Es la noche de Año Nuevo en Valparaíso. Todos los barcos y calles centrales están especialmente iluminados. Pero en los cerros que circundan el centro de la estrecha ciudad hay pobreza para sus habitantes. Ellos viven trasladándose en viejos ascensores o remitiéndose a subir y bajar interminables escaleras, transportando el agua. Mientras tanto, los ricos se divierten, ignorándolos. Se narra la historia de Valparaíso, «el valle del paraíso», lugar alguna vez dominado por conquistadores y piratas que también enfrenta a los elementos naturales: el mar, el sol, el viento y el fuego.

Filme inspirador para la generación que conformaría el Nuevo Cine Chileno. En él colaboran importantes nombres como Sergio Bravo y Luis Cornejo. Recientemente ha sido restaurado.